［貯金・定期預金コラム］利回り８％！ＴＥＣＲＯＷＤ＝テクラウドの障碍者向けグループホームファンドは魅力的？

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貯金・定期預金コラム：
利回り８％！ＴＥＣＲＯＷＤ＝テクラウドの障碍者向けグループホームファンドは魅力的？

定期預金や貯金に関連する最新のニュース、コラムから感じることを徒然なるままにつづっております。少しでも読者のみなさまの参考になれば幸いです。

2023/10/28　＜TECRA株式会社＞

ＴＥＣＲＯＷＤ

※抜粋

編集部からのコメント

当方のサイト上でアヤシイ投資商品の広告が表示されているのを見たのをきっかけに、これまで連続してそうしたグレー商品の危険性について素人なりに分析してきました。

そして今回取り上げるのはTECRA株式会社が提供するＴＥＣＲＯＷＤ＝テクラウドですね。サイトを見ると

・資金調達１４０億円突破

・配当遅延、元本割れ０件

・高い実績利回り９．８％

と華々しい実績が謳われています。ローリスク・ハイリターンの投資であれば魅力的ですが、リスクとリターンは比例していますので、もちろんそんなものはありません。高利回りの裏でどういったリスクがあるのかチェックしていきたいと思います。

なおＴＥＣＲＯＷＤについては過去にも取り上げていますので興味がある方はご覧ください。

＞＞＞利回り８％！ＴＥＣＲＯＷＤ＝テクラウドは魅力的？

では早速具体的なファンドを見てみると、直近で募集完了したファンドは障碍者向けグループホームである「AMANEKU八王子中野山王」に投資するものですね。概要としてはこうなっています。

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■TECROWD　５２号ファンド／障がい者向けグループホーム「AMANEKU八王子中野山王」

・想定利回り：年利８．００％

・運用期間：２４ヶ月

・募集金額：４２３，２００，０００円

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利回り８％ということで魅力的な水準ですが、配当の形はこのようになっています。

建設期間である２０２３年１１月から２０２４年５月の半年間は「無配当」で、２０２４年５月から２０２５年１０月の１年半は「４％」。期間全体ではインカムは「年利３％相当」になるということです。

加えて２０２５年１０月に売却する際は、「年利５％相当＝１０％」のキャピタルゲインが想定されており、上記インカムと合わせて「年利８％相当」のリターンが得られるということになります。

投資家からすれば８％のリターンは十分オイシイと思いますが、一方で事業者のメリットは何なのでしょうか？

事業者は銀行からお金を借りれば１～２％といった利息で済むところを、少なくとも８％の利息を負担しないといけないわけですし、募集者であるＴＥＣＲＡ社のマージンも発生するわけですから、実質的な「借入利率」は１０％超と消費者金融並みとなっていそうです。

普通に考えればメリットはありません。

そうした中であえて事業者側の動機を探れば

１．建設も自社でやっているので利益が年１０％を大きく超える（建てれば建てるほど儲かる）。

２．土地建物の価値が本当は二束三文なので、投資家に高く売りつければ、年１０％払っても大きくおつりが出る。

３．インカム分の年利３％は許容範囲だし、キャピタル分の１０％は、うまく行かなければ払わなくてよいと思っている。

４．そもそもがポンジスキームなので、資金を集め続けないといけない。

と言ったことが考えられます。

ちなみに関係図はこのようになっています。

建設はゼネコンに発注するようなので、１の理由はなさそうです。

物件の概要はこのようになっています。

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・物件名称：AMANEKU八王子中野山王

・所在地（地番）：東京都八王子市中野山王二丁目2032番2

・構造・規模：木造一部鉄筋コンクリート造 2階建（予定）

・敷地面積：511.68㎡

・建築延面積：497.04 ㎡（予定）

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敷地面積は約５１２㎡ということですが、周辺の土地価格は１０万３千円となっています。

とすると土地代は

・１０万３千円×５１２㎡＝５，２７４万円

ということですね。では建物代はというと、最も高い鉄筋コンクリートで相場は坪１２４万円ということのようです。

とすると建物代は

・１２４万円×４９７㎡÷３．３㎡（坪）＝１億８，６７５万円

ということになり、「土地＋建物」では

・５，２７４万円＋１億８，６７５万円＝２億３，９４９万円

となります。つまりは約２億４千万円の物件を投資家には約４億２千万円で売りつけようとしているわけで、利益は莫大ですね！

とすると２つ目の仮説である「土地建物の価値が本当は二束三文なので、投資家に高く売りつければ、年１０％払っても大きくおつりが出る。
」は当たっていそうです。

ただ問題は２年後にその高値で買い戻さないといけない点です。買い戻さない限り、元本は償還できませんからね。

とするとここで、３つ目の仮説である「インカム分の年利３％は許容範囲だし、キャピタル分の１０％は、うまく行かなければ払わなくてよいと思っている。」が出てくるのかもしれません。

相場で売れば損が出るのは確実かと思いますが、所有者はあくまで投資家なので、売却損は投資家に転嫁できるということです。

こうしたスキーム全体を見れば４つ目の仮説である「そもそもがポンジスキームなので、資金を集め続けないといけない。」というのも現実味を帯びてきますが、そうした疑念を払拭すべく、ＴＥＣＲＡ社の財務情報をチェックしてみると・・・残念ながらどこにも開示されていなさそうです。

また実際の事業者であり、賃借人であるＡＭＡＵＨＩ社についても、やっぱり財務情報は開示されていなさそうです。

肝心の２社の経営状況が分からないわけですから、そのリスクについては判断できず、「投資してはいけない」という結論で良いと思います。

上記の通りポンジスキームの可能性もありますしね。

では最後に、いつもご案内しているアヤシイ運用を見分けるチェックポイントはこうなっています。

１．リスクとリターンは連動しており、たとえば毎年５％のリターンなら毎年４％といった損失が、毎年１０％のリターンなら毎年９％といった損失が発生する可能性があり、そうした損失発生の可能性を隠しているのであれば詐欺の可能性がある。

２．もし本当にローリスク・ハイリターンのビジネスがあるなら銀行が１％～２％といった低利で喜んでお金を貸してくれるはずであり、それをわざわざ手間暇かけて個人から高金利で資金を集めるというなら詐欺の可能性がある。

３．「マイナス金利」で運用難の今の時代に本当に有利な商品ならみんなが飛びつくはずであり、わざわざ広告しないといけないのは詐欺の可能性がある。